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業界分析レポート

円高で儲かる企業ランキング 2026

野村証券データ基準｜56銘柄徹底分析

作成日：2026年5月22日｜作成者：GBase マーケティング部

エグゼクティブサマリー

分析対象銘柄数
56銘柄
野村証券データ基準
最高感応度
β = -1.31
ニトリホールディングス
日経平均株価
63,339円
2026年5月22日時点

本レポートは、円高局面で株価が上昇する傾向にある企業を、野村証券の対米ドル円ベータ値データを基に分析したものです。56銘柄を5つのカテゴリに分類し、各銘柄の詳細データ、投資シナリオ別の推奨ポートフォリオ、そして実践的なスクリーニング条件を提示します。

野村証券 対ドル円ベータ値ランキング TOP25

対米ドル円ベータ値＝円/ドル為替変動に対して、市場平均を超えて動く個別銘柄の感応度。
β値がマイナスで絶対値が大きいほど、円高時に株価が上昇しやすい。（算出期間：直近60ヶ月）

順位 コード 銘柄名 β値 カテゴリ 業種
1 3923 ニトリホールディングス -1.31 円高メリット① 家具・インテリア小売
2 9843 ラクス -1.24 高ROE④ ITサービス
3 3769 GMOペイメントゲートウェイ -1.15 高ROE④ 決済サービス
43092ZOZO-0.97高ROE④EC・ファッション
53038神戸物産-0.94円高メリット①食品スーパー
68035東京エレクトロン-0.87高成長期待③半導体製造装置
75713住友金属鉱山-0.84－非鉄金属
89107川崎汽船-0.81高ROE④海運
96707サンケン電気-0.81－電子部品
106758ソニーグループ-0.80高ROE④電機・エンタメ
112175エス・エム・エス-0.75高ROE④医療・介護人材
124689LINEヤフー-0.72円高無関係②インターネット
136005三浦工業-0.72－産業機器
144063信越化学工業-0.70高成長期待③半導体シリコン
156407CKD-0.68－空圧機器
167734理研計器-0.67高成長期待③計測機器
177735SCREEN HD-0.65高成長期待③半導体洗浄装置
184967小林製薬-0.65円高無関係②医薬品・日用品
193436SUMCO-0.60高成長期待③シリコンウェーハ
206976太陽誘電-0.60高成長期待③電子部品
218919カチタス-0.56高ROE④中古住宅再生
223902メディカル・データ・ビジョン-0.56高ROE④医療データ
236080M&Aキャピタルパートナーズ-0.54高ROE④M&Aアドバイザリー
247453良品計画-0.52円高メリット①生活雑貨小売
254970東洋合成工業-0.49高成長期待③光学材料・化学

出所：野村証券エクイティ・リサーチ部、東京証券取引所、日本銀行（2023年12月データ基準）

カテゴリ① 円高直接メリット型（輸入コスト低下）

輸入商品・原材料の仕入れコストが直接下がる企業群

小売・流通

コード 銘柄名 株価（2026/5/22） 前日比 主な円高メリット
9843ニトリHD2,568.0円+3.80%家具・インテリアの約80%を海外調達
3038神戸物産2,720.0円-1.38%輸入食品を低価格で販売
7453良品計画－－生活雑貨の海外生産比率が高い
2670エービーシー・マート2,682.0円+1.40%輸入スポーツシューズ・スニーカー
3333あさひ1,269.0円+1.20%自転車部品の海外調達

百円ショップ・生活雑貨

コード銘柄名株価前日比主な円高メリット
2782セリア3,685.0円+1.80%中国・アジアからの商品輸入コスト減
2698キャンドゥ3,280.0円0.00%輸入商品の仕入れ価格低下

食品メーカー（輸入原料依存）

コード銘柄名株価前日比主な輸入原料
1301極洋4,390円-1.13%水産物・飼料
1332ニッスイ1,298.5円-2.81%水産物・魚粉
1333Umios1,261.0円-2.47%水産物
2001ニップン2,709.0円-1.74%輸入小麦
2002日清製粉グループ本社1,985.5円-3.00%輸入小麦（世界最大級）
2053中部飼料1,742円-1.64%トウモロコシ・大豆
2060フィードワン1,188円-2.14%穀物飼料
2108甜菜糖4,280円+1.78%砂糖原料
2109DM三井製糖3,285円-1.94%粗糖輸入

飲料・酒類

コード銘柄名株価前日比主な円高メリット
2501サッポロHD1,689.5円+1.20%原料ホップ・麦芽輸入
2502アサヒグループHD1,563.5円-1.11%原材料輸入コスト改善
2503キリンHD2,720.5円-1.82%原材料輸入コスト改善

カテゴリ② 電力・ガス・エネルギー型（燃料輸入コスト低下）

原油・LNG（液化天然ガス）の輸入コストが円高で低下

電力各社

コード銘柄名株価前日比備考
9501東京電力HD549.0円-1.51%燃料費調整制度あり
9502中部電力2,717.5円0.00%火力発電比率高
9503関西電力2,255.0円-2.15%原発再稼働で燃料依存度低下
9504中国電力881.3円-0.93%－
9505北陸電力860.6円-1.31%－
9506東北電力1,011.0円-1.32%－
9507四国電力1,483.0円-2.05%－
9508九州電力1,671.0円-1.18%原発比率高
9509北海道電力929.1円-2.00%燃料輸入依存
9511沖縄電力924.0円-0.43%－

ガス会社

コード銘柄名株価前日比備考
9531東京ガス6,522.0円-2.01%LNG輸入大手
9532大阪ガス5,650.0円-0.32%LNG輸入・国内販売

カテゴリ③ 高成長テクノロジー型（半導体・電子デバイス）

円高時でも高成長期待から株価が上昇しやすい銘柄

コード銘柄名β値セグメント特徴
8035東京エレクトロン-0.87半導体製造装置世界シェア上位
4063信越化学工業-0.70シリコンウェーハ世界最大シリコンウェーハメーカー
7735SCREEN HD-0.65半導体洗浄装置枚葉式洗浄装置で高シェア
7734理研計器-0.67ガス検知器高成長ニッチ企業
3436SUMCO-0.60シリコンウェーハ信越化学と双璧の世界2位
6976太陽誘電-0.60MLCCなど電子部品村田製作所と競合
4970東洋合成工業-0.49フォトレジスト材料EUV関連・高付加価値化学品

カテゴリ④ 高ROE内需型

為替リスクが低く、ROEが高い優良銘柄。円高局面でも資金が集まりやすい

コード銘柄名β値業種特徴
9843ラクス-1.24SaaS・クラウド高収益ITサービス企業
3769GMOペイメント-1.15フィンテックキャッシュレス決済インフラ
3092ZOZO-0.97EC（ファッション）内需型EC、高マージン
9107川崎汽船-0.81海運高ROE・株主還元強化
6758ソニーグループ-0.80電機・エンタメ高多様化収益
2175エス・エム・エス-0.75医療・介護人材内需ディフェンシブ・高ROE
8919カチタス-0.56中古住宅流通国内不動産、内需完結型
3902メディカル・データ-0.56医療データデータプラットフォーム
6080M&Aキャピタル-0.54M&Aアドバイザリー高利益率・内需型

カテゴリ⑤ 為替影響軽微型（ディフェンシブ）

円高の直接恩恵は少ないが、円高局面でも株価が相対的に安定・上昇

コード銘柄名β値業種特徴
4689LINEヤフー-0.72インターネット国内ユーザー依存度高
4967小林製薬-0.65医薬品・日用品ブランド力強い国内消費財

注目企業 詳細プロファイル

ニトリホールディングス（9843）
β値：-1.31（ランキング1位）
本社北海道札幌市
業種家具・インテリア小売
設立1967年
海外調達比率約80%（主に中国・アジア）
円高メリット1円の円高で年間約10億円の利益改善効果（試算）
近年の戦略自社製造・物流・小売の垂直統合（製造小売業）
注目点「お、ねだん以上。」のブランドで価格競争力が高く、円高時は更に価格優位性が拡大
神戸物産（3038）
β値：-0.94（ランキング5位）
ブランド業務スーパー
業種食品スーパー（FC展開）
海外調達比率食品の多くを海外から直輸入
円高メリット仕入原価率の改善、価格競争力向上
特徴自社工場（ベルギーなど海外含む）からの直輸入で中間コスト排除
近年の業績継続的な増収増益、FCチェーン拡大中
東京エレクトロン（8035）
β値：-0.87（ランキング6位）
業種半導体製造装置
世界シェアコータ/デベロッパーで世界1位、CVD装置でも上位
円高時の特殊性売上の大半がドル建て→円高は業績にマイナスだが、成長期待で株価が上昇する逆説的な銘柄
顧客TSMC、Samsung、Intel、Micronなど世界大手
AI半導体特需2024〜2026年、AI向け半導体設備投資ブームで受注急増
信越化学工業（4063）
β値：-0.70（ランキング14位）
業種化学・半導体材料
主力製品シリコンウェーハ（世界シェア約30%）、塩化ビニル樹脂
特徴極めて高い利益率と財務健全性（「信越マジック」と呼ばれる）
円高との関係シリコンウェーハはドル建て取引が多いが、国内製造コストが相対的に安くなる

円高の影響メカニズム解説

為替感応度の基本式

円高の利益影響 = 輸入額 × 円高幅（円/ドル）

例）ニップン（日清製粉グループ）
　年間小麦輸入額：約2,000億円相当
　10円の円高 → 約200億円のコスト削減効果

業種別の影響マトリックス

業種収益へのプラス影響タイムラグ備考
食品（小麦・大豆輸入）★★★★★3〜6ヶ月先物ヘッジで即効性は薄れる場合も
電力・ガス★★★★☆1〜3ヶ月燃料費調整制度で電気料金にも反映
家具・雑貨小売★★★★☆6〜12ヶ月在庫消化後に新価格商品が入荷
百円ショップ★★★☆☆6〜12ヶ月為替ヘッジ契約が多い
航空★★★★☆即効〜3ヶ月燃油サーチャージ調整あり
旅行・レジャー★★★☆☆数ヶ月海外旅行需要が回復

円高と株価上昇の4パターン

パターン1 直接メリット型
円高 → 輸入コスト低下 → 利益増加 → 株価上昇
例）ニトリ、神戸物産、電力各社
パターン2 ディフェンシブ型
円高 → 輸出企業の株価下落 → 内需ディフェンシブに資金移動 → 株価上昇
例）LINEヤフー、小林製薬
パターン3 高成長期待型
円高 → 市場の楽観ムード or 流動性向上 → 成長株バリュエーション上昇
例）東京エレクトロン、信越化学工業
パターン4 高ROE型
円高 → リスクオフ局面での優良銘柄選好 → 財務健全・高ROE株が選ばれる
例）ソニー、ZOZO、GMOペイメント

投資戦略と推奨ポートフォリオ

シナリオA 小幅円高（1〜5円の円高進行）

推奨セクター：食品・飲料

推奨銘柄：日清製粉グループ本社、ニップン、サッポロHD

根拠：小幅な円高でも輸入原料コスト削減効果が確実に反映
シナリオB 中幅円高（5〜10円の円高進行）

推奨セクター：電力・ガス、家具小売

推奨銘柄：東京電力HD、東京ガス、ニトリホールディングス、良品計画

根拠：燃料費・輸入コスト削減効果が本格化
シナリオC 大幅円高（10円超の円高進行）

推奨セクター：全円高メリット株＋高ROE内需

推奨銘柄：ニトリホールディングス、神戸物産、ラクス、ZOZO

根拠：円高メリット＋投機的資金流入の両面から上昇圧力

スクリーニング条件（実践用）

区分条件
必須条件①対米ドル円ベータ値 < -0.5
必須条件②PER < 25倍（バリュエーション適正）
必須条件③ROE > 10%（収益性）
必須条件④自己資本比率 > 40%（財務安全性）
優先条件⑤輸入比率 > 30%（直接的な円高メリット）
優先条件⑥増配・自社株買い実績あり（株主還元）
優先条件⑦業績予想の上方修正傾向

今後の注目ポイント

  1. 日銀の次回利上げ時期：2026年後半に追加利上げがあれば円高加速
  2. 米FRBの利下げペース：利下げが加速すれば日米金利差縮小→円高
  3. 為替介入ライン：160円台が政府・日銀の介入警戒水準
  4. 企業の為替ヘッジ率：各社の決算発表でのガイダンスに注目
  5. 四半期決算の円高影響開示額：実質的な利益改善効果を確認
免責事項
本資料は情報提供のみを目的として作成されたものであり、特定の有価証券の売買を勧誘するものではありません。投資に関するすべての決定はご自身の判断と責任においてお願いします。株式投資にはリスクが伴い、元本割れの可能性があります。

よくある質問

Q：円高メリット銘柄とはどのような企業ですか？
A：円高メリット銘柄とは、円高局面において業績改善や株価上昇が期待される企業のことです。主に海外から原材料や商品を輸入する企業（小売、食品、電力・ガスなど）が該当し、為替差益や輸入コスト削減の恩恵を受けやすい特性があります。
Q：対米ドル円ベータ値のマイナス値は何を意味しますか？
A：対米ドル円ベータ値がマイナスということは、円高（円の価値が上昇）時に株価が上昇する傾向があることを示します。絶対値が大きいほど円高の影響を受けやすく、ベータ値が-1.31のニトリホールディングスは最も感応度の高い銘柄となります。
Q：円高局面でおすすめの投資セクターは？
A：円高の進行度合いによって推奨セクターは異なります。小幅円高（1〜5円）では食品・飲料、中幅円高（5〜10円）では電力・ガスや家具小売、大幅円高（10円超）では円高メリット株全般と高ROE内需株が注目されます。

参考資料・出典

  • 野村証券エクイティ・リサーチ部「対米ドル円ベータ値ランキング」
  • 株探（Kabutan）円高メリットテーマページ
  • みんかぶ 円高メリット銘柄一覧
  • 日本銀行 外国為替相場データ

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